编者按：随着国家大力推进建筑节能，该领域潜在的市场空间被广泛看好，"十二五"期间要完成新建绿色建筑10亿平方米，到2015年末，20%的城镇新建建筑达到绿色建筑标准要求，完成北方采暖地区既有居住建筑供热计量和节能改造4亿平方米以上。
石墨聚苯保温板国标或近期发布
中国证券报记者独家获悉，为推进建筑节能，已会同相关机构制定石墨聚苯保温板的国家标准。目前该标准已完稿，有望近期发布。
与目前可发性聚苯乙烯（EPS）的标准相比，石墨聚苯保温板的导热系数等国家标准将更为严格，目的在于使石墨聚苯保温板既能有效保温，又不至于易燃。
石墨聚苯保温板主要用于外墙保温，生产工艺是在可发性聚苯乙烯中导入石墨，从而使之具有保温效果好、不易燃的特点。目前外墙保温材料以可发性聚苯乙烯为主。此前，企业巴斯夫有限公司率先在可发性聚苯乙烯中导入石墨，改变其化学性能，并使材料从白色变成银灰色。该公司还为其产品申请专利。
随着国家大力推进建筑节能，该领域潜在的市场空间被广泛看好。根据和住建部联合下发的《关于加快推动我国绿色建筑发展的实施意见》，"十二五"期间要完成新建绿色建筑10亿平方米；到2015年末，20%的城镇新建建筑达到绿色建筑标准要求。"十二五"期间，完成北方采暖地区既有居住建筑供热计量和节能改造4亿平方米以上。（中国证券报）
(,):略低于预期，聚氨酯用阻燃剂空间仍巨大
研究机构：分析师：范劲松
事件:
公司公布，实现营业收入10.53亿元，同比+4.82%；归属于上市公司的净利润8312万元，同比+14.38%，对应EPS0.50元；四季度单季度营业收入2.75亿，同比+6.02%，净利润1777万元，同比+30.86%。预计2013年一季度归属于上市公司股东的净利润为2240-3360万元，同比0~+50%。
积极因素:
有机磷阻燃剂产能稳步扩张。上市前公司拥有阻燃剂产能5.2万吨，随着募投项目的逐渐推进，滨海雅克和响水雅克的阻燃剂产能逐步投放，公司现已拥有9.3万吨有机磷阻燃剂产能。另一方面，公司已研究开发完成TCPP、TDCP产品系列生产新工艺，拟以该工艺扩建年产4万吨TCPP、TDCP系列生产项目， 扩建完成后，公司有机磷系阻燃剂的产能将达到13.3万吨。另外，公司拟在滨海雅克新建2万吨新型阻燃剂生产线。该项目建设完成后，公司有机磷系阻燃剂的产能将达到15.3万吨，将进一步强化公司新型磷系阻燃产品在新兴应用领域的技术领先优势，巩固行业的龙头地位
大力研发改进工艺和储备新产品。公司立足自主研发，不断加强与国内研究机构合作通过连续数年超过营业收入3%以上的研发投入，公司一方面不断改进自身生产工艺，提升现有产品的反应效率和产品质量， 降低产品的单位生产成本，另一方面不断开发储备新的产品，部分新产品已完成中试，待政策明晰即可着手开始准备工业化生产。
公安部350号文扫除了聚氨酯作为建筑保温材料的障碍。公司主要产品TCPP和TDCP以及部分新型产品都是应用于聚氨酯材料的阻燃剂，公安部350号文取消了此前的65号文中外墙保温材料阻燃等级必须达到A级的规定，为聚氨酯应用于外墙保温材料消除了障碍，未来聚氨酯作为外墙保温材料的大规模推广必将拉动聚氨酯阻燃剂的需求。
消极因素:
国内各项成本上升较快，人民币升值预期。
业务展望:
公司的发展战略是将始终以自主创新和自主品牌为核心，把技术进步作为公司发展的基本动力，把公司做大做强，把握国内外环保趋势和政策带来的发展机遇，通过加强市场引导和行业性市场开发，致力于使公司成长为全球性的阻燃剂行业生产商。
及投资建议:
预测公司2013-2014年全面摊薄EPS分别为0.72和0.94元，当前股价对应PE分别为20和15倍。公司是国内有机磷阻燃剂行业龙头，有机磷阻燃剂主要产品TCPP和TDCP主要应用于聚氨酯阻燃，未来聚氨酯作为外墙保温材料市场份额逐渐提升后必将拉动公司产品需求，公司作为国内有机磷阻燃剂行业的老大以及A股市场唯一的阻燃剂上市公司，给予2013年25倍PE估值，目标价18元，维持公司"强烈推荐"评级。